Bitcoin : un choix stratégique pour les entreprises ?
Intégrer le Bitcoin dans une stratégie de trésorerie n’est plus une idée marginale. C’est une option sérieuse, encadrée et adaptée à une gestion moderne. Bien utilisée, elle peut apporter diversification, flexibilité et potentiel de valorisation sur le long terme.
Temps de lecture : 7 minutes
Dans un contexte économique où l’incertitude devient la norme, les entreprises cherchent à repenser leur gestion de trésorerie. Au-delà des approches traditionnelles, un actif s’impose progressivement dans les réflexions stratégiques : Bitcoin.
Longtemps perçu comme un actif spéculatif réservé aux particuliers ou aux marchés alternatifs, Bitcoin s’intègre désormais dans la gestion financière d’acteurs institutionnels et d’entreprises innovantes. Pourquoi ce choix ? Quels avantages, quels risques, et surtout, quel cadre pour l’entreprise ?
Décryptage d’une tendance qui ne se limite plus aux pionniers du secteur.
Pourquoi intégrer BTC dans sa trésorerie d’entreprise ?
Sécuriser une part de son patrimoine dans un actif non-diluable
Bitcoin repose sur un principe simple mais puissant : une émission limitée, transparente, prévisible. Contrairement aux monnaies étatiques dont les politiques monétaires peuvent évoluer, Bitcoin n’est contrôlé par aucun gouvernement, ni par aucune banque centrale. Cette spécificité algorithmique attire des entreprises en quête de supports insensibles aux décisions politiques ou aux manipulations de taux.
Diversifier intelligemment son exposition
La plupart des entreprises concentrent leur trésorerie sur des supports bancaires classiques, souvent faiblement rémunérateurs et sensibles aux mêmes dynamiques économiques.
Bitcoin, bien qu’influencé par les cycles macroéconomiques globaux, évolue selon des mécaniques propres liées à son fonctionnement décentralisé, à sa liquidité mondiale et à son offre fixe. Cela en fait un vecteur de diversification complémentaire, capable d’introduire une nouvelle forme de résilience dans la structure financière de l’entreprise.
Mobiliser une réserve de valeur liquide, accessible et internationale
Bitcoin fonctionne en continu, 24h/24, sans frontière ni intermédiaire. Pour une entreprise, cela signifie un accès instantané à une réserve mobilisable à tout moment, y compris hors des horaires bancaires ou en cas de blocage temporaire du système traditionnel.
Cette liquidité mondiale en fait un outil de flexibilité opérationnelle, utile pour anticiper des paiements internationaux, sécuriser un fonds d’urgence, ou répondre à des besoins ponctuels de trésorerie sans passer par des circuits bancaires parfois lents ou restreints.
Quels sont les risques et limites à anticiper ?
Une volatilité qui impose de la prudence
Bitcoin reste un actif exposé à une forte volatilité, à la hausse comme à la baisse. Ce n’est pas un produit de rendement garanti, et sa gestion nécessite un horizon long terme, ainsi qu’un degré d’exposition réfléchi.
Une valorisation comptable encore contraignante
Depuis 2023, le règlement MiCA encadre les actifs numériques à l’échelle européenne.
En France, le BOFiP et le Plan comptable général prévoient que le Bitcoin soit comptabilisé comme un actif incorporel non amortissable. Les DAF, CAC et cabinets comptables disposent ainsi d’un cadre clair pour son intégration au bilan, sous réserve du respect des procédures de garde, de valorisation et de déclaration.
Dans ce régime, seule une perte durable de valeur est enregistrée : les plus-values ne sont pas reconnues tant que l’actif n’est pas cédé. Cela peut créer un décalage entre la valeur réelle de l’actif et son traitement comptable, mais cela présente aussi un avantage tactique : aucune imposition ni impact sur le résultat n’intervient tant que le Bitcoin reste conservé.
Un cadre simple et relativement protecteur, à intégrer dans une vision de gestion rigoureuse.
Une gestion technique et sécuritaire exigeante
Détenir du Bitcoin en direct nécessite de gérer des sujets critiques : garde sécurisée, procédure multisignature, perte de clés, fraude, transfert vers des wallets, etc.
L’entreprise doit choisir les bons prestataires régulés ou se doter de processus internes rigoureux.
S’exposer au Bitcoin : ETF ou achat en direct ?
Les entreprises qui souhaitent investir en Bitcoin peuvent aujourd’hui choisir entre deux approches principales : les ETF Bitcoin Spot ou l’achat en direct (“spot”) via une plateforme d’échange.
L’ETF Bitcoin Spot, la solution la plus simple
Apparus en 2024, ces produits cotés en bourse permettent de s’exposer au Bitcoin sans le détenir soi-même. Ils sont régulés, faciles à intégrer en comptabilité et gérés par des acteurs institutionnels comme BlackRock ou Fidelity.
Depuis leur lancement, ces ETF ont connu un succès massif, attirant en quelques mois des dizaines de milliards de dollars de flux entrants. Ce dynamisme a renforcé la légitimité du Bitcoin en tant qu’actif financier et a facilité son accès pour les entreprises comme pour les institutionnels.
Évolution des actifs sous gestion (AUM) sur les ETF au comptant du Bitcoin (Glassnode).
C’est une excellente option pour accéder à la performance du BTC sans se soucier des aspects techniques.
En contrepartie, les ETF restent purement financiers : ils ne permettent aucun usage opérationnel du Bitcoin (paiement, transfert, garde autonome).
L’achat spot, pour une gestion plus libre (mais plus engageante)
Acheter du Bitcoin en direct via une plateforme d’échange donne un contrôle total sur l’actif. L’entreprise peut le conserver elle-même, l’utiliser ou le transférer. Mais cela suppose de gérer la sécurité, la conservation et la comptabilité crypto avec rigueur, ou de passer par un prestataire spécialisé.
Dans ce cadre, nous recommandons d’adopter une stratégie d’achats progressifs (DCA) afin de lisser l’exposition dans le temps et de réduire l’impact de la volatilité sur le point d’entrée.
La gestion déléguée : facilité, sécurité, accompagnement
Pour les entreprises qui souhaitent intégrer le Bitcoin sans alourdir leur organisation, il existe aujourd’hui des fonds d’investissement alternatifs spécialisés dans les actifs numériques. Ces structures offrent un cadre sécurisé, réglementé et maîtrisé, permettant de placer une part de trésorerie sur les marchés crypto, tout en bénéficiant d’un accompagnement professionnel.
Si vous envisagez ce type d’approche, nous pouvons vous aider à explorer les options disponibles et à structurer une stratégie adaptée à vos objectifs.
Pour nous, le Bitcoin constitue un levier intéressant pour dynamiser une partie de la trésorerie d’entreprise, à condition de rester dans une logique prudente et structurée. Il ne s’agit pas de tout convertir, mais d’en faire un complément à une allocation existante, en tenant compte des enjeux comptables, fiscaux et opérationnels. Une approche progressive, rationnelle et maîtrisée reste la clé.
Conclusion
Intégrer le Bitcoin dans une stratégie de trésorerie n’est plus une idée marginale. C’est une option sérieuse, encadrée et adaptée à une gestion moderne. Bien utilisée, elle peut apporter diversification, flexibilité et potentiel de valorisation sur le long terme.
Sources :
- Règlement MiCA – EUR-Lex
- Légifiscal – Investissement de trésorerie en cryptomonnaie
- ETFDB – Bitcoin ETFs
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